中美利差急速收窄或加剧资本外流 人民币汇率受影响

美联储大幅加息预期不减，中美10年期国债收益率差急速收窄，叠加疫情蔓延可能冲击中国出口，此前维持两年的优势可能逐渐丧失的担忧可能会让人民币逐渐转向，虽然短期在岸人民币表现仍偏稳，但分析人士也指出，人民币弹性上升才能更从容应对资本流动的冲击。

“近期美元/人民币一到6.4附近就会有结汇出来，估计这种状况还会持续一段时间，”一中资行交易员称。

离岸CNH周一一度跌至6.3982元，创近两周新低，而在岸人民币则受结汇影响而仍相对偏强，目前两地价差仍在140点左右；这种离岸偏弱状况已延续了一个月，表明在俄乌冲突、美联储(FED)加息等各种因素影响下，离岸市场相对在岸更趋看空。

华侨银行最新观点称，虽然近期各种消息冲击增加了人民币的贬值压力，但考虑到境内美元流动性依然充裕，估计人民币持续下行的机会不大。保持人民币中期稳健而非走强的看法，估计人民币未来6-12个月的目标为6.40水平。

兴业研究报告则认为，人民币汇率短线延续多空交织，人民币调整仍是主趋势，然而120日均线尚未有效突破前汇率调整的速率将较为缓慢。

一外资行交易员指出，美债收益率上升太快，中美利差收窄的压力不减，使得长端掉期持续下行。

境内一年期掉期周一跌破800点关口，创2020年6月以来新低；10年期中美国债利差收窄至30点左右，为三年新低。美10年期公债周一收益率触及2.5567%，为2019年5月以来最高水准。

“我们认为美元将获得更多支撑，因为市场猜测美联储将在今年剩余时间内多次加息50个基点，”ING集团外汇策略师Francesco Pesole称，“未来几天美指可能测试100关口，而欧系货币和日圆仍是主要承受货币。”

花旗预计，FED将在5月、6月、7月和9月的会议上均加息50个基点；10月和12月则将加息25个基点。美银亦称，预计在6月和7月的会议上，FED都将加息50个基点。